港股反复上升走势有望延续
来源:全球财讯      2017-05-18
本文摘要:恒指过去一周往上突破并站稳25000点,创出52周新高25211点,维持一浪高于一浪的中期反复上升走势。五月的首两周,恒指已积累逾500点升幅。现上升浪仍维持良好,不过当前水平亦逐渐升至上浪顶部,短线操作宜审慎部署多仓,或待调整时伺机部署反弹。 外围市场
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  恒指过去一周往上突破并站稳25000点,创出52周新高25211点,维持一浪高于一浪的中期反复上升走势。五月的首两周,恒指已积累逾500点升幅。现上升浪仍维持良好,不过当前水平亦逐渐升至上浪顶部,短线操作宜审慎部署多仓,或待调整时伺机部署反弹。

  外围市场方面,上周美股高位震荡,走势反复。美国最新经济数据积极,但同时引发市场对美联储或提前加息忧虑。美股财报季接近尾声,高位整理可能性增大。内地A股过去一周继续探底,沪指连跌第五周,但上周最后两个交易日跌势已有所企稳。“港股通”资金流数据显示,过去一周北水资金南下规模扩大,上海渠道上周四的单日净流入即超30亿元人民币,为近三个月来最大,全周沪、深两个港股通渠道净买入额共计约128.53亿元。此外,港股上周大市成交亦放大,日均成交额升至约780亿港元。衍生市场交投同步增加,认股证日均成交重返100亿港元以上水平,牛熊证成交亦升至40亿港元以上规模。

  恒指牛熊证资金流方面,截至上周四的五个交易日,牛证合共出现约1.03亿港元资金净流出,熊证则获得约2.2亿港元资金净流入,显示较多资金部署空仓搏调整。街货分布方面,截至上周四,收回价24300点以下的牛证街货持续减少,而24300点至24700点之间的过夜街货则有所增加,相当于约1410张期指合约;至于恒指熊证,街货集中于收回价25300点至25600点附近,相当于约3290张期指合约。

  行业资金流数据方面,期内手机配件股板块相关认购证获得约7000万港元资金净流入;此外,交易所板块也得到约2580万港元资金净流入相关认购证;博彩股板块的相关认购证出现约2020万港元资金净流入。至于汽车制造股板块则见看多资金套现获利,相关认购证有约2800万港元资金净流出。

  权证引伸波幅方面,指数权证普遍回落,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅下跌0.4个波幅点至12.2%,国企指数的引伸波幅下跌0.5个波幅点至15.3%;个股板块方面,信息科技股的引伸波幅上升约1.6波幅点;国际银行股的引伸波幅下跌约0.2个波幅点;交易所板块的引伸波幅上升约1个波幅点。

  在挑选权证时,除了要比较类似条款的引伸波幅当时的水平外,还要仔细观察近期相关条款权证的引伸波幅变化,判断是否稳定,或已形成了上升或下跌的趋势。当发现整体引伸波幅普遍有上调的现象时,这反映了市场预期正股未来的波动性会增加,股价未来有可能作出较大幅度的上升(或下跌)。遇上这种情况,投资者可重新检视对正股的看法,以认购证而言,若预期正股将有足够的上升动力,投资者可选择继续持有,希望从正股及引伸波幅两方面争取回报。

  相反,若发现引伸波幅上升只是单出现在自己所持有权证上,因为产品的街货过高,市场过度需求而令庄家未能将引伸波幅调控在合理范围之内的话,投资者便需要警戒。市场的过度需求有可能只是短暂现象,投资者可趁机先沽出权证,换至其他类似条款而引伸波幅较低的认购证,继续争取正股的潜在回报,以赚取来自引伸波幅上升的利润。

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